Negociação De Opções Iv

Volatilidade implícita - IV BREAKING DOWN Volatilidade implícita - IV A volatilidade implícita às vezes é referida como vol. A volatilidade é comumente indicada pelo símbolo (sigma). Volatilidade e opções implícitas A volatilidade implícita é um dos fatores decisivos no preço das opções. Opções, que dão ao comprador a oportunidade de comprar ou vender um ativo a um preço específico durante um período de tempo predeterminado, possuem prémios mais elevados com altos níveis de volatilidade implícita e vice-versa. A volatilidade implícita se aproxima do valor futuro de uma opção, e o valor atual das opções leva isso em consideração. A volatilidade implícita é uma coisa importante para os investidores prestarem atenção se o preço da opção aumentar, mas o comprador possui um preço de chamada no preço original, preço mais baixo ou preço de exercício. Isso significa que ele ou ela pode pagar o preço mais baixo e imediatamente transformar o ativo e vendê-lo pelo preço mais alto. É importante lembrar que a volatilidade implícita é toda a probabilidade. É apenas uma estimativa de preços futuros, em vez de uma indicação deles. Mesmo que os investidores tenham em conta a volatilidade implícita ao tomar decisões de investimento, e essa dependência inevitavelmente tem algum impacto nos próprios preços, não há garantia de que um preço de opções siga o padrão previsto. No entanto, ao considerar um investimento, ajuda a considerar as ações que outros investidores estão tomando em relação à opção e a volatilidade implícita é diretamente correlacionada com a opinião do mercado, o que, por sua vez, afeta o preço da opção. Outra coisa importante a observar é que a volatilidade implícita não prevê a direção em que a mudança de preço irá. Por exemplo, alta volatilidade significa um grande balanço de preços, mas o preço pode variar muito alto ou muito baixo ou ambos. Baixa volatilidade significa que o preço provavelmente não produzirá mudanças amplas e imprevisíveis. A volatilidade implícita é o oposto da volatilidade histórica. Também conhecida como volatilidade ou volatilidade estatística, que mede as mudanças do mercado passado e seus resultados reais. Também é útil considerar a volatilidade histórica ao lidar com uma opção, pois isso às vezes pode ser um fator preditivo nas opções futuras mudanças nos preços. A volatilidade implícita também afeta o preço dos instrumentos financeiros não-opção, como um limite de taxa de juros. O que limita o montante pelo qual uma taxa de juros pode ser levantada. Modelos de preços de opções A volatilidade implícita pode ser determinada usando um modelo de preço de opção. É o único fator no modelo que não é diretamente observável no mercado, pelo contrário, o modelo de preços de opções usa os outros fatores para determinar a volatilidade implícita e o prémio de chamadas. O modelo Black-Scholes. O modelo de preços de opções mais utilizado e bem conhecido, os fatores no preço atual das ações, o preço de exercício das opções, o prazo até o vencimento (indicado como percentual do ano) e as taxas de juros livres de risco. O Black-Scholes Model é rápido no cálculo de qualquer número de preços das opções. No entanto, não pode calcular com precisão as opções americanas, uma vez que considera apenas o preço em uma data de validade das opções. O modelo Binomial. Por outro lado, usa um diagrama de árvore, com volatilidade em cada nível, para mostrar todos os caminhos possíveis que um preço de opções pode levar, então funciona para trás para determinar um preço. O benefício deste modelo é que você pode revisitá-lo em qualquer ponto para a possibilidade de exercícios iniciais. O que significa que uma opção pode ser comprada ou vendida ao seu preço de exercício antes do vencimento. O exercício inicial ocorre apenas em opções americanas. No entanto, os cálculos envolvidos neste modelo levam muito tempo para determinar, então este modelo não é melhor em situações de precipitação. Quais fatores afetam a volatilidade implícita Assim como o mercado como um todo, a volatilidade implícita está sujeita a mudanças caprichosas. A oferta e a procura são um importante fator determinante para a volatilidade implícita. Quando uma segurança está em alta demanda, o preço tende a aumentar, assim como a volatilidade implícita, o que leva a uma maior opção premium, devido à natureza arriscada da opção. O contrário também é verdadeiro quando há abundância de oferta, mas não demanda de mercado suficiente, a volatilidade implícita cai, e o preço da opção se torna mais barato. Outro fator de influência é o valor do tempo da opção, ou a quantidade de tempo até a opção expirar, o que resulta em um prémio. Uma opção de curto prazo muitas vezes resulta em uma baixa volatilidade implícita, enquanto que uma opção com data longa tende a resultar em uma alta volatilidade implícita, já que há mais prazos na opção e o tempo é mais uma variável. Para um guia de investidores para a volatilidade implícita e uma discussão completa sobre as opções, leia Implied Volatility: Compre Low e Sell High, que fornece uma descrição detalhada do preço das opções com base na volatilidade implícita. Além de fatores conhecidos, como preço de mercado, taxa de juros, data de vencimento e preço de exercício, a volatilidade implícita é usada no cálculo de um prémio de opções. IV pode ser derivado de um modelo como o modelo Black Scholes. O ABC da Volatilidade de Opção A maioria dos comerciantes de opções - desde iniciante até especialista - estão familiarizados com o modelo Black-Scholes de preço de opções desenvolvido por Fisher Black e Myron Scholes em 1973. Para Calcule o que é considerado um valor de mercado justo para qualquer opção. O modelo incorpora uma série de variáveis, que incluem tempo de vencimento, volatilidade histórica e preço de exercício. Muitos comerciantes de opções, no entanto, raramente avaliam o valor de mercado de uma opção antes de estabelecer uma posição. (Para leitura de fundo, consulte Compreendendo preços de opções.) Este sempre foi um fenômeno curioso, porque esses mesmos comerciantes dificilmente chegaram a comprar uma casa ou um carro sem olhar para o preço justo de mercado desses ativos. Esse comportamento parece resultar da percepção do comerciante de que uma opção pode explodir em valor se o subjacente fizer o movimento pretendido. Infelizmente, esse tipo de percepção negligencia a necessidade de análise de valor. Muitas vezes, a ganância e a pressa impedem os comerciantes de fazer uma avaliação mais cuidadosa. Infelizmente, para muitos compradores de opções, o movimento esperado do subjacente já pode ter o valor das opções. Na verdade, muitos comerciantes descobriram que, quando o subjacente faz o movimento antecipado, o preço das opções pode diminuir em vez de aumentar. Este mistério de preços de opções pode ser explicado por uma análise da volatilidade implícita (IV). Examinamos o papel que o IV desempenha no preço das opções e como os comerciantes podem aproveitar melhor. O que é a volatilidade Um elemento essencial que determina o nível dos preços das opções, a volatilidade é uma medida da taxa e da magnitude da mudança de preço (subida ou descida) do subjacente. Se a volatilidade for alta, o prémio na opção será relativamente elevado, e vice-versa. Depois de ter uma medida de volatilidade estatística (SV) para qualquer subjacente, você pode conectar o valor a um modelo de preços de opções padrão e calcular o valor justo de mercado de uma opção. Um modelo de valor justo de mercado, no entanto, é muitas vezes fora de linha com o valor de mercado real para essa mesma opção. Isto é conhecido como mispricing de opções. O que tudo isso significa Para responder a esta pergunta, precisamos olhar mais de perto o papel que o IV interpreta na equação. O que é bom é um modelo de preço de opção quando um preço de opções geralmente se desvia do preço dos modelos (ou seja, seu valor teórico). A resposta pode ser encontrada no montante da volatilidade esperada (volatilidade implícita), o mercado está classificando a opção. Os modelos de opções calculam IV usando SV e os preços atuais do mercado. Por exemplo, se o preço de uma opção deve ser de três pontos no preço premium e o preço da opção hoje é às quatro, o prémio adicional é atribuído ao preço IV. IV é determinado após a conexão dos atuais preços de mercado das opções, geralmente uma média dos dois preços de operação da opção de compra fora do dinheiro mais próximos. Examinemos um exemplo usando opções de chamadas de algodão para explicar como isso funciona. Vender opções sobrevalorizadas, comprar opções desvalorizadas Vamos examinar esses conceitos em ação para ver como eles podem ser usados. Felizmente, o software de opções de hoje pode fazer a maior parte do trabalho para nós, então você não precisa ser um assistente de matemática ou um algoritmo de escrita do guru da planilha do Excel para calcular IV e SV. Usando a ferramenta de digitalização no software de análise de opções do OptionsVue 5, podemos definir critérios de pesquisa para opções que mostram alta volatilidade histórica (mudanças de preços recentes que foram relativamente rápidas e grandes) e alta volatilidade implícita (preço imaturo de opções que tem sido maior Do que o preço teórico). Permite escanear opções de commodities, que tendem a ter uma volatilidade muito boa, (isso, no entanto, também pode ser feito com opções de estoque) para ver o que podemos encontrar. Este exemplo mostra o fechamento da negociação em 8 de março de 2002, mas o principal se aplica a todos os mercados de opções: quando a volatilidade é alta, os compradores de opções devem ser cautelosos com a compra de opções diretas e provavelmente deveriam estar procurando por vender. Baixa volatilidade, por outro lado, que geralmente ocorre em mercados quentes, oferecerá melhores preços para os compradores. A Figura 1 contém os resultados da nossa verificação, que é baseada nos critérios que acabamos de esboçar. Opções procuram volatilidade implícita e estatística de alta corrente Observando nossos resultados de varredura, podemos ver que o algodão toca a lista. IV é 34,7 no percentil 97 de IV (que é muito alto), nos últimos seis anos como faixa de referência. Além disso, o SV é 31,3, que está no percentil 90 do seu alcance de seis anos de alta e baixa. Estas são opções sobrevalorizadas (IV gt SV) e são de alto preço devido aos níveis extremos de SV e IV (ou seja, SV e IV estão em ou acima de seus rankings do percentil 90). Claramente, estas não são opções que você gostaria de comprar - pelo menos não, sem ter em conta a sua natureza cara. Como você pode ver na Figura 2, abaixo, IV e SV tendem a reverter para seus níveis normalmente baixos, e podem fazê-lo com bastante rapidez. Você pode, portanto, ter um colapso súbito de IV (e SV) e uma rápida queda nos prêmios, mesmo sem uma mudança de preços do algodão. Em tal cenário, os compradores da opção geralmente são eliminados. Futuros de algodão - Volatilidade implícita e estatística Figura 2: SV e IV revertem para níveis normalmente baixos Existem, no entanto, excelentes estratégias de escrita de opções que podem tirar proveito desses altos níveis de volatilidade. Vamos abordar essas estratégias em futuros artigos. Entretanto, é uma boa idéia ter o hábito de verificar os níveis de volatilidade (ambos SV e IV) antes de estabelecer qualquer posição de opção. Vale a pena investir em alguns bons softwares para tornar o tempo de trabalho exigente e preciso. Na Figura 2, acima, julho, o algodão IV e o SV perderam um pouco seus extremos, mas eles permanecem bem acima dos 22 níveis, em torno dos quais IV e SV oscilaram em 1999 e 2000. O que causou esse salto na volatilidade. O Anexo 3 abaixo contém um Gráfico de barras diárias para futuros de algodão, o que nos diz algo sobre os níveis de volatilidade em mudança mostrados acima. O declínio acentuado da baixa de 2001 e a queda súbita em forma de v no final de outubro causaram um aumento nos níveis de volatilidade, que pode ser visto na ruptura mais alta nos níveis de volatilidade da Figura 2. Lembre-se que a taxa de mudança e o tamanho das mudanças em O preço afetará diretamente o SV, e isso pode aumentar a volatilidade esperada (IV), especialmente porque a demanda por opções relativas à oferta aumenta acentuadamente quando há uma expectativa de grande movimento. Para terminar nossa discussão, vamos examinar mais de perto o IV examinando o que é conhecido como uma inclinação de volatilidade. A Figura 4, abaixo, contém uma inclinação das opções clássicas de chamadas de algodão de julho. O IV para chamadas aumenta à medida que a opção se afasta do dinheiro (como se vê no nordeste, forma inclinada para cima da inclinação, que forma um sorriso ou uma forma de sorriso). Isso nos diz que quanto mais longe do dinheiro a greve de opção de chamada, maior será o IV na greve de opção particular. Os níveis de volatilidade são plotados ao longo do eixo vertical. Como você pode ver, as chamadas profundas fora do dinheiro são extremamente infladas (IV gt 42). Chamadas de algodão de julho - inclinação de volatilidade implícita Os dados para cada ataque de chamadas exibidos na Figura 4 estão incluídos na Figura 5, abaixo. Quando nos afastamos das greves de chamadas no valor de julho, IV aumenta de 31,8 (apenas fora do dinheiro) na greve 38 para 42,3 para a greve de 60 de julho (no fundo do dinheiro). Em outras palavras, as greves de chamadas de julho que estão mais longe do dinheiro têm mais IV do que as mais próximas do dinheiro. Ao vender as opções de volatilidade implícitas mais altas e comprar opções de volatilidade implícitas mais baixas, um comerciante pode lucrar se a inclinação IV acabar por se esticar. Isso pode acontecer mesmo sem movimentos direcionais dos futuros subjacentes. July Cotton Calls - IV Skew O que aprendemos Para resumir, a volatilidade é uma medida de quão rápidas mudanças de preços foram (SV) e o que o mercado espera que o preço faça (IV). Quando a volatilidade é alta, os compradores de opções devem ficar cautelosos com a compra de opções diretas, e eles deveriam estar procurando em vez de vender opções. A baixa volatilidade, por outro lado, que geralmente ocorre em mercados silenciosos, oferecerá melhores preços para os compradores no entanto, não há garantia de que o mercado fará um movimento violento em breve. Ao incorporar à negociação uma consciência de IV e SV, que são dimensões importantes de preços, você pode ganhar uma vantagem decisiva como comerciante de opções. Utilizar percentil de volatilidade para melhorar sua negociação de opções Você está negociando opções no ambiente certo É muito importante Implemente apenas uma estratégia de opções se for o ambiente correto para essa estratégia. Os comerciantes com um bom conhecimento das estratégias de Opções de propagação agora têm uma métrica adicional para decidir quando implementá-los. Apresentando Relatórios de Percentilidade de Volatilidade. COMPRAR Straddles ou Strangles são boas estratégias neutras, mas você sabe quando COMPRAR? A probabilidade de sucesso quando COMPRAR estradas ou estradas ou talvez até mesmo chamadas diretas ou colocações é muito melhorada se você as comprar quando as opções para esse subjacente são BARATAS. Se as opções forem caras. Você deve estar olhando para VENDER em vez de COMPRAR. Então, como podemos determinar se as Opções para um subjacente são BARATAS ou CARAES. Responda. Observamos os atuais níveis de Volatilidade Implícita (IV) das opções e comparamos isso com o IV histórico para o mesmo subjacente. A volatilidade histórica ou estatística (SV) é uma medida de quão rápidas as mudanças foram no preço de um stockoption durante o último X número de dias. Quando o preço diário de uma ação ou índice começa a se mover mais do que seu comportamento normal, sua volatilidade ou SV torna-se alto. A Volatilidade Implícita (IV) é uma medida que define a opção de participantes do mercado como uma visão de como as ações se moveriam no futuro. Se os participantes ativos acreditam que um estoque específico terá movimentos violentos no futuro, o IV das opções será alto (ou seja, o preço das Opções será maior do que o preço normal). Um cenário típico quando notamos um aumento na IV (e, portanto, um aumento no preço da opção) é quando uma empresa está prestes a anunciar seus ganhos. IV tende a diminuir acentuadamente logo após os anúncios de ganhos. Ao contrário de um estoque que pode em uma direção continuamente por meses, IV, normalmente, se move em um intervalo. A Opção IV se comporta mais como uma elástica. Tem o potencial de esticar (ir alto) e comprimir (ir muito baixo), mas acaba em algum lugar perto do estado normal a maior parte do tempo durante um ano. IV (Volatilidade Implícita) percentil na OptionWin. Rastreamos e mantemos os dados IV históricos para todas as ações e índices possíveis. Criamos um indicador, percentil IV. Isso nos permite avaliar se os preços das opções do dia atual são caros ou baratos em comparação com os preços das opções históricas passadas. Medimos os preços das opções históricas acima de 30. Período de 60 e 180 dias. Exemplo: Um dia atual IV (60) Percílio de 97 sugere que a IV das opções medidas hoje para o estoque dado é maior que 97 das leituras da opção IV nos últimos 60 dias. Uma vez que a IV das opções geralmente retorna ao seu significado, um percentil IV elevado pode ser um bom ambiente para as opções WRITESELL ou empregar estratégias que funcionem bem em tais cenários. Então, como se beneficiar do percentil IV Enquanto você definitivamente deve prestar atenção a qualquer notícia ou eventos que possam afetar as mudanças no preço de stockrsquos, existem várias estratégias que podem se beneficiar de leituras extremas de IV. Você deve considerar a compra de opções de longo prazo (prazo de validade de 2 meses ou superior) ou Calendário longo, Straddle e Strangle se espalham quando percentil IV é extremamente baixo. À medida que IV se move mais alto de seus níveis baixos, essas estratégias funcionam bem, mesmo que o subjacente não se mova muito. Por outro lado, quando o percentil IV é muito alto em comparação com os seus níveis históricos, você deve olhar para as estratégias de opções, como Iron Condors, Butterfly e Ratio spreads, o que fará bem quando IV começar a descer de seus níveis elevados. A página Trade Ideas na OptionWin fornece algumas diretrizes sobre quais estratégias se beneficiam da IV movendo-se mais ou menos.